Philippe Rodriguez

Crash Mt.Gox, une mauvaise nouvelle?

Intervention rapide pour le journal de 18h00, l'association était interrogé par  Marion L'Hour de France Inter 

 

L’annonce de la fermeture temporaire ou définitive de MtGox fait couler beaucoup d’encre mais il est intéressant de se pencher sur ce qui se passe réellement.

La place de marché MtGox est une place de marché qui échange des devises contre des bitcoins et qui conserve aussi les comptes de ces clients en devises et en bitcoin.

Il existe une dizaine de places de marché de ce type dans le monde. Elles sont toutes soumises donc à la question du choix de pratique de trois métiers très différents :

conserver des devises, conserver des bitcoins, et échanger des devises contre des bitcoins dans un marché ouvert régit par l’offre et la demande.

Pour être précis sur la conservation des bitcoins il faut rappeler que les bitcoins ne sont pas des  « pièces digitales » mais bien une inscription dans le livre de compte distribué dans le réseau internet. C’est le principe de Bitcoin.

 

Nous sommes dans un marché où par combinaison de ces trois métiers nous obtenons toute une variété d’acteurs. 

Ceux qui ne gèrent que l’échange. En France par exemple l’acteur principal (bitcoin-central) a choisi de gérer l’échange; la conservation euro est géré par un établissement de paiement comme le nécessite la régulation européenne; et la conservation des bitcoins est géré à froid c’est à dire hors du réseau. 

Il existe aussi des acteurs qui proposent un compte bitcoin sur le web avec possibilité d’acheter des bitcoins. C’est le cas de CoinBase dans lequel vient d’investir 25 millions de dollars l’une des plus grandes sociétés de capital risque Adreessen Horrowitz. Dans ce cas la plateforme permet d’acheter des bitcoins en s’appuyant d’ailleurs sur d’autres places de marché.

 

Pour le cas de MtGox, la place de marché fait en fait les trois métiers. Les clients peuvent y laisser des bitcoins dans les adresses chez MtGox, et peuvent aussi laisser des devises.

Ceci est un sérieux problème qui avait déjà été identifié par la communauté mais aussi par les pirates.

 

Par ailleurs, ces toutes premières places de marché comme Mt.Gox ont voulu profiter d’un engouement très fort et se sont placés dans des endroits névralgiques du monde leur permettant d’abaisser les procédures de sécurité pour pouvoir brasser rapidement des milliers des clients en étant très peu exigeant sur leur pédigrée.  Elles ont aussi baissé leurs exigence de sécurité pour répondre à des demandes de clients qui voulaient plus d’agilité, plus de souplesse et moins de sécurité.  

 

C’est vrai que ceci peut ressembler à l’image des banques d’un Far West légendaire.  La  réalité est que Bitcoin est un réseau très jeune qui n’a que quatre ans, il vit des hauts et des bas.  Ses détracteurs annoncent sa mort depuis le début mais il est toujours là. Il est vrai que le dollar est toujours là après la chute de Lehman Brothers. Il est fort probable que c’est ce qu’il va se passer avec Bitcoin : quelques acteurs vont disparaître. Probablement les plus faibles au regard de la sélection naturelle des systèmes cryptographiques : c’est-à-dire ce que si défendent le moins bien de l’environnement hostile des pirates.

Mais cette sélection naturelle valorise les acteurs les plus sécurisés et les plus sérieux. Ce sont ceux qui résistent à l’environnement.

Si vous avez des bitcoins ou si vous vous apprêtez à profiter du prix bas, la recommandation reste toujours la même. Vos bitcoins sont en réalité que le contenu d’une adresse et une clé privée. Cette clé privée permet de valider que vous êtes la personne qui a l’autorité pour émettre un transfert. Moins vous avez de personnes ou de systèmes informatiques connectés qui connaissent cette clé, plus vous êtes sécurisé.

Pour ma part j’utilise le portefeuille Electrum qui me permet de conserver sur mon mac une partie de mes bitcoins, les autres sont dans une adresse qui n’est sur aucun système informatique.  Finalement le papier a du bon. 

France inter - Interview de Bitcoin France

 

Intervention rapide pour le journal de 18h00, l'association était interrogé par  Marion L'Hour de France Inter 

François Hollande invité à l'EBG ( pour l'AG 2014)

 

 

 

 

Michael Amar (CEO de Ifeelgoods), un français basé dans la Sillicon Valley a présenté une invitation officielle de la part de l'EBG pour la prochaine Assemblée Générale de l'EBG à Paris au Président de la République.

A Berlin, investisseurs et entrepreneurs défendent avec vigueur le Bitcoin.

Berlin, mercredi matin. Dans un centre de conférence, dans l'ancien quartier juif de Berlin, à quelques pas du célèbre incubateur Rocket Internet (qui a créé Zalando, eDarling et CityDeal), 300 entrepreneurs et investisseurs se sont réunis pour échanger autour du futur des monnaies cryptographiques et surtout de Bitcoin. Alors que depuis deux ans, chaque semaine, le monde bien établi de la finance annonce la mort du réseau Bitcoin, ce petit groupe d'irréductibles entrepreneurs et développeurs entrevoient un futur très différent...

 

 

J'étais présent à cette conférence essentiellement fréquentée par le public européen intéressé par les discours de quelques experts internationaux. J'ai été rapidement conquis par la ferveur des entrepreneurs et des investisseurs qui venaient partager leurs visions sur le futur des monnaies cryptographiques.

 

 

A Berlin comme dans les autres capitales fédérales, les Allemands ont développé un écosystème bien développé. Se rencontrant régulièrement dans des « meet-ups » de startups dédiés au nouveau réseau cryptographique du Bitcoin, ils échangent sur les possibilités des monnaies virtuelles. Dans cette communauté, ce ne sont plus seulement les experts en sécurité des premiers temps (hackers en français), on rencontre maintenant des anciens traders, des développeurs, des entrepreneurs cherchant à maîtriser ce qui apparaît comme un nouvel eldorado, où comme certains osent le dire un nouvel internet.

Pendant la conférence, sur la scène, une trentaine de présentateurs provenant de 14 pays, viennent exposer leurs derniers développements sur des sujets aussi divers que les nouvelles avancées en sécurité, les nouvelles technologies matérielles pour miner, les aspects légaux et de régulation. Des fonds de capital risque débattent de la façon dont ils commencent à fournir des fonds aux US et en Europe à des entrepreneurs de talents qui développent des entreprises basées sur le Bitcoin.

Plusieurs thèmes sont abordés pour décrire technologiquement les évolutions possibles du réseau. Si je devais en choisir un seul, je detaillerai volontiers les nouvelles applications qui fonctionnent audessus du réseau Bitcoin.

Les développeurs participent à l'émergence de nouvelles applications qui sont de nouveaux services autonomes, « vivant » dans le résau Bitcoin (la blockchain). Je les avais déjà décrit dans mon précédent billet. Un des exemples, présenté à Berlin, sont les Colored Coins et MasterCoin. Ce sont des protocoles qui permettent de décrire un certificat de propriété électronique et de gérer ses échanges. Grace à ces nouveaux « coins » qui disposent de propriétés, on peut donc décrire un objet physique ou un contrat. Et donc transférer cette propriété ou bien la découper en plus petites parties.

Prenons l'exemple d'une société qui serait identifiée par un certificat de propriété dans le réseau bitcoin. Le propriétaire peut décider de découper en milliers d'unités ce certificat et d'échanger ces parts grâce à ces nouveaux services. Une entreprise peut émettre des parts d'un emprunt et le proposer dans un système innovant de crowdfunding. Un trader peut créer un contrat, une option et proposer de le vendre et de suivre cette vente. Une expérimentation très réussie a eu lieu avec des développeurs français qui ont créé des options binaires que l'on peut acheter dans le réseau ( BTC ORACLE ).

 

Les nouveaux propriétaires disposent maintenant d'une « part » de l'actif qu'ils peuvent à nouveau échanger dans le réseau. Ces nouvelles applications qui fonctionnent au-dessus du réseau Bitcoin proposent donc de développer une organisation distribuée et autonome qui est une bourse d'échange fonctionnant sans autorité centrale, sans banque, sans bourse.

Rappelez vous que le réseau Bitcoin n'est en fait qu'un grand livre de compte distribué et autonome, sécurisé par des principes cryptographiques, l'idée des développeurs est de créer des applications autonomes et distribuées qui vont offrir des services qui vont bien au-delà de la monnaie.

D'autres réflexions plus politiques sont venues aussi animer les débats. Et sur ce sujet, c'est plutôt une approche défensive qui anime tous les acteurs du monde Bitcoin.

En 2014, Bitcoin risque d'être un sujet très visible dans l'internet et dans l'économie.

La vision que nous avons de ce qui se passe dans chacun des pays n'est pas toujours correctement décrite par les médias et les experts nationaux.

A Berlin, une étude a été présentée par le conseil juridique de la Bitcoin Foundation. Pays par pays, cette étude précise l'état des régulations en cours. Ceci montre que les médias et les experts nationaux couvrent assez mal le sujet. Plusieurs pays ont montré des réticences des craintes, des alertes qui se sont souvent traduites dans la presse mondiale par du bannissement pur et simple. Que ce soit en Chine ou en Russie, ou aux États-Unis, en regardant dans les détails, il apparaît que la position du régulateur est souvent plus modérée et surtout plus nuancée que ce qu'il est généralement décrit.

Dans un second temps, Bitcoin prépare sa mue pour toucher le grand public. Tous les acteurs impliqués dans cette technologie sont unanimes ils doivent faire des efforts tangibles pour que le citoyen puisse expérimenter les crypto-monnaies de façon rapide et simplifiée. Si, comme le prétendent certains, le Bitcoin doit aider les quelques 6,5 milliards d'êtres humains qui n'accèdent à aucun service bancaire, il faudra bien un peu de souplesse et de facilité d'usage.

Mais ce monde bouge à une vitesse incroyable. Depuis le mois de février, ZipZap propose de pouvoir échanger des livres sterling en bitcoin dans plus de 28 000 points de ventes en Angleterre. Demain, plusieurs pays d'Europe, la Russie en tête, disposeront de ce dispositif très simple où vous transférez de petits montant d'argent grâce au réseau Bitcoin.

Mais, les avocats américains et européens présents dans la conférence ont pris la mesure de la réaction qui se prépare. Ils sont unanimes : les temps vont devenir durs et violents pour le Bitcoin. Sur le front de la régulation et de l'encadrement de son développement, le régulateur sera intraitable et voudra faire des exemples, pour faire augmenter le risque de démarrer des business dans ces domaines.

 

Plus le réseau prend de l'ampleur, plus il réussit à convaincre un grand nombre d'utilisateurs qui vont le prendre en main pour échapper aux banques et aux organisations centrales de tout genre, plus les développeurs vont proposer de nouvelles applications pratiques et avec des bénéfices immédiats, plus le régulateur devra à la fois protéger les états des malversations que le réseau n'interdit pas intrinsèquement (blanchiment, évasion fiscale) sans faire tarir la fabuleuse source d'innovation que l'on commence tout juste à apercevoir.

Tout ceci est très éloigné de la spéculation sur la valeur du Bitcoin qui n'est qu'un leurre pour faire oublier que le réseau Bitcoin est en fait l'internet de la monnaie et non pas la monnaie de l'internet.

Tout le bruit fait autour de la valeur du Bitcoin nous éloigne de la réalité de cette technologie : elle est source d'innovations dont les développeurs et les citoyens vont se saisir pour inventer un monde nouveau. Peut-être un monde sans banque.

Impossible ? On disait pareil des encyclopédies papier, la dernière édition de Universalis est sortie l'année dernière en 999 exemplaires numérotés.

EBG Journées Grandes Marques 2014 : Toktoktok et Motion Lead à l'honneur

 

Arthur Querou de MotionLead et Serge Alleyne CEO de Toktoktok ont été les deux patrons à faire des présentations devant une salle pleine à l'EBG. 700 professionnels du digital ont participé cette année à nouveau aux Journées Grandes Marques de l'EBG.  Cette rencontre des patrons du digital. permet de se connecter et de partager des expériences dans le digital.

 

 

 

 

Bitcoin est une opportunité technologique pour la France et ses entrepreneurs.

 

Il devient urgent ne pas se laisser distraire par le débat sur son statut de monnaie, qui ne pourrait être finalement qu’un leurre.

Comme beaucoup de révolutions, les inventions ne peuvent pas être catégorisées par des inventions passées et il semblerait que ce soit le cas du Bitcoin. Celui-ci est souvent définit par une affirmation négative : ce n’est pas une vraie monnaie.  En 1876, William Orton le président de la société  Western Union qui transférait des télégrammes d’un bout à l’autre des Etats Unis, répondit à quelqu’un qui venait lui vendre un brevet d’un appareil appelé téléphone « Que pourrait on bien faire avec ce jouet électrique ? ». Aujourd’hui l’entreprise ne transfert plus de l’information. Elle transfert de l’argent partout dans le monde, on y reviendra plus tard.

Pour expliquer pourquoi il est important de réguler rapidement et efficacement  les activités qui sont liés au protocole bitcoin, je propose tout d’abord d’évoquer le sujet des monnaies complémentaires, du protocole en lui même et de ses champs d’applications.

La monnaie constitue l’un des fondements de l’économie moderne. Jusqu’à présent, la monnaie constitue une valeur consubstantielle de la puissance et de la pérennité d’une économie. Nous sommes d’ailleurs issus d’une histoire dans laquelle le roi puis l’état frappait monnaie et où les faux-monnayeurs étaient ébouillantés. La punition s’est adoucie par la suite, puisque à partir de 1832 les coupables étaient seulement envoyés au bagne à perpétuité. Dans notre inconscient collectif la monnaie reste un sacro-saint de notre système économique. Impossible d’y toucher sans que quelqu’un explique que tout l’édifice s’écroulera. On comprend que le sujet ne suscite finalement plus beaucoup de débat véritable, tant il est complexe et imbriqué dans notre économie. Pourtant, nous savons tous qu’en zone euro ces débats sur notre monnaie reprendront avec des approches parfois radicales : « il faut sortir de l’Euro », « l’Euro protège notre économie »

Dans la zone euro, il semblerait même que les monnaies complémentaires semblent soumises à de très lourds scepticismes ou au mieux du mépris. Et pourtant, en Europe, nous devons bien reconnaître que les monnaies complémentaires fonctionnent. Il faut citer le wir en exemple. Depuis 1934, date de sa fondation le wir se développe en Suisse à côté du franc suisse avec plus de 60 000 PME qui pratiquent du paiement sans numéraires. Une monnaie digitale en quelque sorte. On parle d’une PME sur 5 en Suisse, qui utilisent cette monnaie soit 800 millions de wirs en circulation.

Quant une nouvelle innovation comme le Bitcoin apparaît : une quasi-monnaie digitale, globale, basée sur des algorithmes, sans le support d’aucune organisation centrale. Là, les boucliers des banquiers centraux et des économistes des monnaies se dressent d’un coup, parfois avant même d’avoir entendu de quoi il s’agissait sur le fond.

Et pourtant comme l’explique avec patience, bienveillance et pédagogie, Marc Adreessen de Andreessen Horowitz dans son article du New York Times « Why Bitcoin Matters ? », Bitcoin est fondé sur une technologie disruptive qui peut bénéficier d’un effet de réseau, c’est à dire que sa valeur va augmenter avec la contribution des parties prenantes de ce réseau. Il en compte quatre : les consommateurs, les marchands, les mineurs (membres de la communautés qui font fonctionner le réseau) et les entreprises technologiques qui vont construire des applications sur la base de cette invention.

 

L'article complet sur le Huffington Post.

 

 

 

Racontez moi la monnaie

 

A l'heure du bitcoin, il est interessant de se poser la question de ce qu'est une monnaie... et de la façon dont la monnaie est gérée en Europe ou ailleurs. 

Voici trois points de vue assez différents qui peuvent éclairer le novice en économie. 

Conférence de Alain Madelin - Les mystères de la monnaie.

Attention la vidéo dure 2 heures.  Madelin est un prof pas comme les autres, c'est un ancien ministre, connu en France pour ses conviction libérales. Il ne fait plus de politique mais a gardé cette belle capacité à expliquer avec beaucoup de pédagodie l'économie.

Les monnaies existaient avant les états, vers las fin de la conférence @2h10' des informations sur les monnaies locales et les monnaies virtuelles.  

"Je sais pas dire ce qu'il va se passer pour le bitcoin, mais je sens qu'il va se passer des choses dans le domaine de la monnaie dans les années à venir"

 

 

Conférence de Jean-Marc Daniel : L'argent, la monnaie. 

L'argent, la monnaie par Jean-Marc Daniel. Economiste, professeur associé à l'ESCP et à l'Ecole des Mines. Une très bonne analyse et toujours imagée et bien raconté. 

 

 

Conférence de Gael Giraud : l'illusion financière

Gael Giraud est un économiste au CNRS, professeur à l'ecole d'économie de Paris, et membre du conseil scientifique du labaratoire sur la régulation financière. 

Gaël GIRAUD met en lumière les illusions qui brouillent le débat public aujourd'hui. Il évoque les impasses économiques actuelles et leurs causes, et nous annonce d'autres faillites ou effondrements à venir. La voie vers une nouvelle prospérité durable existe, mais elle exige l'abandon de la plupart de nos addictions financières, un "encadrement plus sévère" du secteur financier, voire une mise en cause de l'Euro. Et elle doit surtout respecter les nouvelles contraintes énergétiques et climatiques.

Gaël GIRAUD est donc l'avocat d'une "transition écologique", véritable projet de société pour sortir l'Europe de l'impasse où elle se trouve ; il suggère quelques pistes pour faire face aux coûts de sa mise en oeuvre. 

 

 

 

Infographie STARTUP - Décembre 2013

Quelques documents pour découvrir Bitcoin

Voici quelques points de démarrage pour découvrir Bitcoin. 

Si vous êtes un peu technique je vous invite à démarrer par la vidéo "comment fonctionne le protocole" puis d'enchaîner directement sur a conférence de Andreas Antonopoulos. 

Si vous voulez juste un aperçu rapide, l'interview de Pierre Noizat devrait suffire. 

Vidéos 

En 1h38' par Andreas Antonopoulos, un des meilleurs évangélistes du bitcoin 

 

A voir en quelques minutes, un interview qui permet de découvrir les réponses aux premières questions que l'on peut se poser.

  

Comment Bitcoin fonctionne, une très bonne vidéo pour aller plus loin dans la compréhension du protocole. 

 

 

Tribunes 

Quelques textes qui donnent un point de vue économique et technologique sur le bitcoin comme une révolution.

Article Huffington Post : Philippe Rodriguez 

Analyse AVOLTA (PDF)  

Article Les Echos : Edouard Tetreau 

Livres

Pour votre table de nuit l'essentiel de ce qu'il faut lire, ecrit par des passionés qui connaissent bien le sujet. 

La révolution du bitcoin et des monnaies complémentaires de Philippe Herlin

Bitcoin Book de Pierre Noizat   Par le co-fondateur de Paymium, un must read.

Comprendre et utiliser le Bitcoin de Serge Roukine

 

 

Equity Crowdfunding : de la volonté politique à l'impuissance à réformer

D'abord on part d'une volonté politique,  celle du gouvernement et du président de la République qui annoncent, aux assises de l'entrepreneuriat, une réforme profonde aidant à faire décoller le crowdfunding. 

Après des mois de discussions les acteurs de l'"equity-crowdfunding" arrivent à se mettre d'accord sur des innovations importantes dans le domaine 

Puis le texte sort : 

Le projet de réforme avait pour objectif clairement énoncé de favoriser le développement de la finance participative. Le texte présenté lundi 30 septembre par Fleur Pellerin aux Assises de la Finance Participative aboutit au résultat exactement opposé.

Benoit Bazocchi de SmartAngels.fr explique son point de vue dans une tribune dans Cercle les Echos met le doigt sur deux incohérences : 

Les plateformes de Crowdfunding, dont l'activité repose sur l'exploitation de sites internet, ne pourront plus présenter aux internautes des informations aussi essentielles que le nom des entreprises, celui des dirigeants, le ticket minimum, le montant recherché ou encore la durée de la levée de fonds. Fermer l’accès à ces informations conduira à paralyser toute activité sur les plateformes.

L'assouplissement des conditions pour permettre aux entrepreneurs de présenter un projet de levée de fonds à des investisseurs ne concernera que les Sociétés Anonymes (SA) dont la valorisation est comprise entre 100 000 € et 300 000 € à la recherche d’actionnaires majoritaires. Le non-sens est indescriptible. La quasi-totalité des besoins de financements des entreprises de croissance est aujourd’hui concentrée sur les Sociétés par Actions Simplifiées (SAS) pour des montants compris entre 300 000 € et 2 000 000 €. La proposition actuelle détruit tout espoir de favoriser enfin le financement des entreprises de croissance.

 

L'equipe de la ministre répond rapidement aux différents points : 

Concernant les prises de participation en capital, l’accès aux informations des entreprises présentes sur les plateformes de crowdfunding ne sera évidemment pas fermé.

Toujours concernant les prises de participation en capital, la réforme crée les conditions de réussite du financement participatif en allégeant l'obligation d'information pour les sociétés anonymes (SA). La réforme ne concerne pas à ce stade les sociétés par actions simplifiées (SAS), qui n'ont pas de comptes certifiés. Mais un assouplissement supplémentaire pourrait être envisagé ; c'est précisément tout le sens de la consultation publique initiée par la Ministre.

 

Mais Benoit Bazzocchi de SmartAngels n'est toujours pas satisfait : 

(i) Le libre accès aux informations sur les entreprises : Vous dites : "l’accès aux informations des entreprises présentes sur les plateformes de crowdfunding ne sera évidemment pas fermé." Annoncez-vous ici un premier arbitrage ministériel définitif sur ce point? Vous confirmez donc que la notion juridique de placement ne sera pas caractérisée par la présentation du nom des entreprises et des montants de financement recherchés, alors que le projet de texte actuel explicite clairement le contraire et précise même qu'il est interdit de "fournir aucun élément caractéristique permettant de trouver via une simple recherche sur internet l'identité de l'émetteur". Il s'agit d'un progrès considérable en à peine 12 heures.

(ii) L'allègement des contraintes des entreprises : vous affirmez que ce texte allègera l'obligation d'information pour les sociétés anonymes (SA). En réalité, vous savez bien que les exemptions actuelles pour les SA sont largement suffisantes (pas de prospectus visé par l'AMF pour les opérations minoritaires jusqu'à 5M€). Vous proposez simplement d'élargir cette exemption quand l'opération est majoritaire (avec une limite proposée de 300.000€). C'est parfaitement inutile: les plateformes de crowdfunding ne présentent évidemment aucune opération majoritaire, sans parler de l'absence de SA sur nos plateformes. Il est indispensable de traiter le cas des SAS si nous voulons financer des entreprises de croissance. Vous semblez confirmer que ce sujet fondamental sera traité dans les prochaines semaines. Le confirmez-vous ?

 

 

C'est finalement Thierry Merquiol de Wiseed qui vient confirmer les propos de Benoit Bazzocchi de SmartAngels 

J'ai participé à toutes les réunions des assises de l'entrepreneuriat, aux réunions de place ainsi qu'aux réunions avec les régulateurs... L'esprit de madame la Ministre, l'esprit des participants représentants les plateformes d'equity crowdfunding ( donc dédiées au financement des PME) et des acteurs des entreprises ne se retrouvent en aucun cas dans le texte soumis à la consultation. L'Etat et ses représentants nous ont écouté mais pas entendu...
Pourquoi ce revirement si tragique pour les acteurs du crowdfunding destiné aux PME? Un coup des régulateurs pour renégocier ce qui me semblait déjà être acquis? Une action des lobby de tous bords (seuils, seules concernées les SA, doctrine très castratrice pour les nouveaux entrants que nous sommes,...)? Une totale incompréhension du fonctionnement des entreprises (oubli des holdings d'investissement dédiées,...).
Quoiqu'il en soit, WISEED, toujours ouverte, bienveillante et prête à discuter, ne s'associe pas a ce concert de louanges. Si l'action de Madame la ministre, sa volonté affichée et sa détermination est un grand soutien pour notre nouvelle industrie, sa déclinaison à travers de nombreux filtres vide la réforme de sa substantifique moelle.

Finalement comme explique un des commentateurs : "En France, on peut cramer son salaire au bistrot, acheter pour 4.000 euros de tickets de loterie en une fois, endetter son foyer pour acheter une voiture minable à 15K qui perd 30% de sa valeur le jour d'après, mais pas investir tranquillement dans une boîte dont les comptes ne seraient pas certifiés"